La inflación de mayo fue del 1,5% y marcó el índice más bajo en cinco años

El INDEC informó este jueves que el Índice de Precios al Consumidor (IPC) correspondiente a mayo fue del 1,5%, la cifra más baja desde 2020 y la menor en lo que va del gobierno de Javier Milei.

Según los datos oficiales, la inflación acumulada en los primeros cinco meses de 2025 alcanzó el 13,3%, mientras que la variación interanual se ubicó en 43,5%. El número sorprendió incluso a los analistas privados, que estimaban un rango de entre 1,7% y 1,9% para el mes.

Aunque en mayo de 2020 también se registró una inflación del 1,5%, aquel contexto fue muy diferente: el confinamiento por la pandemia y la paralización de la actividad explicaban esa caída. Si se excluye ese efecto, habría que remontarse a noviembre de 2017, cuando el IPC fue de 1,4%, para encontrar una cifra más baja.

Factores que incidieron en el descenso

En mayo se combinaron varios elementos para explicar esta desaceleración:

• Estabilidad cambiaria y ausencia de emisión monetaria.
• Caída en precios estacionales como frutas, verduras y ropa exterior (-2,7%).
• Moderación en alimentos y bebidas no alcohólicas (0,5%).
• Impacto de programas de descuentos como el “Hot Sale”.
• Reducción en precios de combustibles.

Por rubro, el mayor incremento se registró en Comunicación (4,1%), seguido por Restaurantes y hoteles (3%), y Salud (2,7%). En contraste, Transporte (0,4%), Prendas de vestir y calzado (0,9%), y Bebidas alcohólicas y tabaco (0,6%) se ubicaron por debajo del promedio general.

Reacción del Gobierno y perspectivas

Desde el Ejecutivo celebraron el dato. En redes sociales, el presidente Javier Milei destacó la tarea del ministro de Economía, Luis Caputo, a quien calificó como “el más grande de la historia”. Caputo respondió diciendo que Milei es “el mejor presidente del mundo”.

La consultora LCG destacó que los servicios aumentaron más que los bienes (2,7% vs. 0,9%), lo que refleja cierta inercia inflacionaria, aunque en retroceso. También advirtió que podrían aparecer “correcciones transitorias” si el mercado percibe un atraso cambiario.

Por su parte, C&T Consultores señaló que la baja en mayo fue influida por “factores puntuales” como la reducción en verduras y combustibles, por lo que anticipa una inflación algo más alta en junio.